جولدمان ساكس يخفض توقعاته لخام برنت إلى 80 دولارًا للبرميل في 2027

خفض بنك جولدمان ساكس توقعاته لمتوسط سعر خام برنت خلال عام 2027 إلى 80 دولارًا للبرميل، مرجعًا ذلك إلى استمرار نمو المعروض العالمي من النفط وضعف الطلب، مع تحذيره في الوقت نفسه من احتمالات تقلبات حادة في الأسعار حال تصاعد المخاطر الجيوسياسية. وأوضح البنك أن توقعاته تستند إلى زيادة الإنتاج من عدد من الدول الرئيسية، بينها الولايات المتحدة والبرازيل وجيانا وفنزويلا والإمارات، إلى جانب التحولات الهيكلية في الطلب العالمي، خاصة في الصين، التي تشهد تسارعًا في الاعتماد على البدائل منخفضة الاستهلاك للوقود التقليدي، وعلى رأسها السيارات الكهربائية. وأشار جولدمان ساكس إلى أن أكثر من 10% من تراجع الطلب في الصين قد يستمر على المدى المتوسط نتيجة التحول المتزايد نحو وسائل النقل الكهربائية وتقنيات الطاقة البديلة. ورغم خفض التوقعات طويلة الأجل، توقع البنك أن يبلغ متوسط سعر خام برنت نحو 90 دولارًا للبرميل خلال الربع الأخير من عام 2026، مشيرًا إلى أن تداعيات اضطرابات الملاحة عبر مضيق هرمز تم احتواؤها نسبيًا بفضل تراجع الطلب العالمي ووجود فائض مسبق في المعروض. وأضاف أن اضطرابات مضيق هرمز تسببت في البداية في انخفاض إنتاج النفط الخام بالشرق الأوسط، إلا أن العجز العالمي خلال الربع الثاني ظل محدودًا عند ما بين 5 و6 ملايين برميل يوميًا، نتيجة تباطؤ الطلب ووجود طاقات إنتاجية فائضة ساهمت في تخفيف حدة الصدمة. وتوقع البنك عودة صادرات النفط الخليجية إلى مستوياتها الطبيعية بحلول نهاية أغسطس المقبل، مقارنة بتقديرات سابقة كانت تشير إلى أواخر يونيو، مدعومة بارتفاع تدفقات النفط عبر مضيق هرمز إلى نحو 70% من مستويات ما قبل الحرب. وفي المقابل، حذر جولدمان ساكس من مخاطر صعودية قوية للأسعار حال استمرار الاضطرابات الجيوسياسية، موضحًا أن متوسط سعر خام برنت قد يتجاوز 110 دولارات للبرميل بنهاية 2026 إذا استمرت قيود التصدير لفترة أطول من المتوقع. وأشار إلى أن السيناريو الأكثر تشددًا يتمثل في استمرار اضطرابات مضيق هرمز طوال عام 2027، وهو ما قد يدفع أسعار خام برنت إلى نحو 140 دولارًا للبرميل. وعلى الجانب الآخر، رجح البنك أن يؤدي تسارع عودة الإمدادات العالمية إلى مستوياتها الطبيعية، بالتزامن مع استمرار ضعف الطلب، إلى هبوط أسعار النفط إلى نحو 70 دولارًا للبرميل بنهاية 2026، ثم إلى 60 دولارًا خلال عام 2027.