أسهم «شي إن» تتراجع 10% في السوق الرمادية قبل إدراجها ببورصة هونج كونج

تراجعت أسهم شركة شي إن (Shein)، المتخصصة في تجارة الأزياء السريعة عبر الإنترنت، بأكثر من 10% خلال تعاملات السوق الرمادية في هونج كونج اليوم الاثنين، وذلك قبل يوم واحد من بدء التداول الرسمي على السهم في بورصة هونج كونج، في مؤشر مبكر على ضعف شهية المستثمرين تجاه الطرح المرتقب. وبحسب رويترز، جمعت الشركة نحو 1.7 مليار دولار من خلال طرح أسهم بسعر 48.56 دولار هونج كونجي للسهم، لتصل قيمتها السوقية إلى نحو 26.5 مليار دولار، وفقًا لمصادر مطلعة، على أن يتم الإعلان عن السعر الرسمي للطرح في وقت لاحق اليوم. سهم «شي إن» يتراجع إلى 42 دولارًا وبعد دقائق من بدء التداول في السوق الرمادية، أظهرت أسعار السهم لدى عدد من كبرى شركات الوساطة في هونج كونج، من بينها فوتو سيكيوريتيز (Futu Securities) وبرايت سمارت (Bright Smart) وفيليب سيكيوريتيز (Phillip Securities)، تراجعًا بأكثر من 10%. وسجل سهم «شي إن» لدى فوتو، أكبر شركة وساطة للأفراد في هونج كونج من حيث حجم التداول، نحو 42 دولارًا هونج كونجيًا، مقارنة بسعر الطرح البالغ 48.56 دولار هونج كونجي. وتتيح السوق الرمادية للمستثمرين تداول الأسهم قبل إدراجها رسميًا في البورصة، وغالبًا ما تُستخدم تحركات الأسعار خلالها كمؤشر أولي على مستوى الطلب المتوقع عند بدء التداول الرسمي. تقييم «شي إن» يتراجع من 100 مليار دولار ويأتي التراجع في السوق الرمادية ليعكس الضغوط التي تعرض لها تقييم «شي إن» خلال السنوات الأخيرة، إذ أصبحت القيمة السوقية المستهدفة للطرح أقل بكثير من أعلى تقييم خاص للشركة، والذي اقترب من 100 مليار دولار في 2022. ويواجه نموذج أعمال الشركة ضغوطًا متزايدة بفعل التغيرات في الرسوم الجمركية وتكاليف الشحن في الولايات المتحدة وأوروبا، وهي عوامل قد تؤثر على المزايا التي اعتمدت عليها الشركة في تقديم منتجات منخفضة الأسعار والوصول السريع إلى المستهلكين. وقال بيفيس هو، كبير المحللين لدى فوتو سيكيوريتيز، إن الانخفاض الكبير في تقييم الشركة يعكس حالة من الحذر لدى المستثمرين الأفراد والمؤسسات، مشيرًا إلى أن اهتمام المستثمرين يتجه حاليًا بصورة أكبر إلى قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي والروبوتات مقارنة بقطاع الأزياء السريعة. وتحاول «شي إن» من خلال الإدراج المرتقب استعادة ثقة الأسواق والحفاظ على جاذبية نموذجها منخفض التكلفة، فيما يترقب المستثمرون أداء السهم بعد بدء التداول الرسمي، لتحديد ما إذا كان التراجع في السوق الرمادية يمثل ضغوطًا مستمرة على السهم أم مجرد تحرك مؤقت قبل الإدراج.